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      歷經百年浮沉的老店,通用電氣又因何會落得“一拆為三”的下場呢?

      2021-11-23 18:27
      華夏能源網
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      作者/Gavin

      來源/華夏能源網

      曾被譽為日新月異美國經濟代名詞的通用電氣,走向拆分解體。

      華夏能源網獲悉,11月9日,電氣巨頭通用電氣(NYSE:GE)發布公告稱,公司將分拆組建航空、醫療及可能再生能源與電力三大上市公司。按照拆分計劃,通用電氣有望在2023年初實現醫療業務分拆,2024年初實現可再生能源和電力業務分拆。

      此外,通用電氣還表示,分拆完成后,公司將分別委派Peter Arduini、Scott Strazik和John Slattery,出任GE Healthcare總裁兼首席執行官、可再生能源、電力和數字業務首席執行官以及航空公司首席執行官。

      通用電氣宣稱,業務分拆不僅有助于改善公司財務狀況,還有助于推動公司業績回暖。據介紹,通用電氣發起的分拆和系列戰略投資組合行動,將于2021年底幫助其削減高達750億美元的債務。與此同時,通用電氣還宣布將取消剩余賬面保理業務,以加強公司的流動性和改善現金管理。

      某種意義上講,通用電氣發起的拆分更像是一場救贖。拆分或許能夠化解當前的經營危局,但也意味著這家由傳奇CEO杰克·韋爾奇締造的多元巨頭將徹底成為歷史。那么,這家于1892年創建,歷經百年浮沉的老店,又因何會落得“一拆為三”的下場呢?

      美國經濟的代名詞

      1981年,通用電氣迎來了公司有史以來最年輕的CEO、董事長——杰克·韋爾奇。同前任總裁雷吉·瓊斯的謙謙君子形象不同,韋爾奇言辭鋒利且性情多變,上任后更是被眾人冠以“中子杰克”的綽號。不過,時間證明韋爾奇是一位杰出的領導人。

      在公司內部,韋爾奇進行了大刀闊斧的改革。面對彼時公司盛行的官僚作風,他要求經理們每年裁掉表現最差又沒有進步的10%雇員,并將這個過程稱為“末位淘汰”。韋爾奇在掌權的早期,裁撤了大約10萬個工作崗位。

      從結果來看,韋爾奇對內部組織的改革是成功的。末位淘汰倒逼之下也最大限度地釋放了組織活力,而這也為通用電氣日后成為全美最高市值企業奠定了基礎。

      在公司經營上,韋爾奇掌權之初,幾乎沒有人認為需要變革。彼時,通用電氣運營正常,是投資者公認的績優股。不過,韋爾奇卻篤信“要么改進,要么關閉或賣掉”的經營理念,在多元化經營中如果當不了一個行業的領頭羊,那么就應該退出這個行業。

      在韋爾奇主導下,通用電氣出售了包括煤礦、半導體以及電視機在內的多項業務,同時引進了包括基德爾投資銀行、雇主再保險公司和全國廣播公司(NBC)的后臺老板美國無線電公司(RCA)。據統計,上述買入的新公司價值高達260億美元。

      隨著業務重組的陸續完成,通用電氣實現了新生。韋爾奇初掌通用電氣之時,公司銷售額為250億美元,盈利15億美元,市場價值在全美上市公司中排名第十。而到1999年,通用電氣則實現了1110億美元的銷售收入(世界第五)和107億美元的盈利(全球第一),彼時公司市值更是位居世界第二。

      2001年,杰克·韋爾奇正式卸任,憑借在通用電氣的系列成就,他也獲得了“最受尊敬的CEO”,“全球第一CEO”,以及“美國當代最成功最偉大的企業家”的贊譽。而他身后留下的通用電氣則稱成為了美國經濟日新月異的代名詞。

      風格迥異的繼任者

      不過,隨著韋爾奇的卸任,通用電氣似乎也陷入了增長乏力的怪圈。

      相較于言辭鋒利、行事強勢的韋爾奇,他的繼任者杰夫·伊梅爾特則性格溫和,臉上總是掛滿笑容。如果要說兩任掌權人間相似之處,奉行股東價值理論無疑是兩人最大的共同點。不過,相比韋爾奇時代平順的經營環境,伊梅爾特掌權時的經營環境可謂歷經坎坷。

      2001年,伊梅爾特執掌公司大權僅僅5天,便遭遇了震驚世界的911恐怖襲擊。受恐襲影響的蔓延,通用電氣航空業務遭受到了重創。彼時,投資機構和金融人士紛紛對通用資本的模式和通用電氣的現金流情況發出質疑。

      面對蜂擁而至的質疑聲,伊梅爾特首先對公司內部進行了整飭,撤掉了不買其賬的通用資本CEO奈登。隨后,公司又把通用資本分為通用商業金融、消費金融、通用保險、通用設備服務四大板塊,任命四位CEO直接向伊梅爾特報告。

      值得注意的是,相比于韋爾奇打造的以多元化聞名的電氣巨頭。拆分瘦身成為伊梅爾特任內的工作重點。自2008年金融危機以來,通用電氣一直深陷困境,業務規模一直在收縮,先后剝離了保險、物流、媒體、金融、家電等多項業務板塊,重新回歸以基礎工業設備制造為主的經營模式。

      2015年,通用電氣決定剝離總價達2600億美元的金融業務資產,成為巨頭衰敗的開始。數據顯示,通用的金融業務每年為公司創造的利潤比,曾高達三分之一以上。

      2017年,伊梅爾特掌權的時代正式宣告結束。他的繼任者弗蘭納里1987年加入通用電氣,曾長期供職于通用金融(GE Capital)部門,先后從事過杠桿收購風險評估、企業并購重組、股權融資等各類職位。其中,2013年通用電氣以123.5億歐元收購法國裝備制造商阿爾斯通便由其操盤。

      然而外界關于這筆通用電氣歷史上工業領域的最大收購卻褒貶不一。伴隨著光伏、風電等可再生能源的快速發展,全球對傳統發電設備的需求快速下降。通用電氣并購阿爾斯通三年后,不得不以削減電力業務崗位的方式來維持經營。

      關于弗蘭納里這位接班人,伊梅爾特評價稱他是領導通用電氣的合適人選。不過奇怪的是,在掌權很短時間后,約翰?弗蘭納里(John Flannery)便于2018年突然離職。同年9月,通用電氣宣布公司首席董事拉里?卡爾普(H. Lawrence Culp)成為新任董事長兼首席執行官。

      跨界而來的掌權者

      相比于內部拔擢的前任董事長弗蘭納里(John Flannery),通用電氣現任董事長拉里?卡爾普(H. Lawrence Culp)無疑是一名“外來僧”。那么,拉里?卡爾普這位外來僧會念經嗎?

      從卡爾普的履歷來看,其個人能力毋庸置疑。資料顯示,入職通用電氣之前,卡爾普曾擔任丹納赫集團(Danaher Corporation)首席執行官兼總裁。丹納赫集團在其帶領下,14年間收入和市值翻了5倍,分別達到200億美元和500億美元。

      憑借著如此亮眼的業績,卡爾普被《哈佛商業評論》選為全球最卓越的50位CEO之一。2018年4月,卡爾普以獨立董事身份成為GE一員。同年9月,卡爾普光速升任GE董事長兼首席執行官。

      不過,對于初來乍到的卡爾普而言,2018年GE處境可謂兇險。彼時,GE除了高層領導的不斷更迭之外,股價還在一年面臨超50%的下滑。相比之下,同期的道指則實現了15.7%的增長。受股價大跌影響,GE慘被道瓊斯工業指數剔除。不過,隨著入選“全球最卓越的50位CEO之一”的卡爾普掌權,廣大投資者也對這家百年老店重燃信心。

      卡爾普上任后,提出了“迎接世界挑戰,驅動高效未來”的GE使命。同時,GE的業務開始聚焦于航空、能源以及醫療三大板塊。值得一提的是,在卡爾普治下的GE也逐漸走出了業績不斷下滑的低谷。數據顯示,2019年和2020年GE的歸母凈利潤分別為-49.79億美元和57.04億美元。相較2018年公司高達223.55億美元的虧損,卡爾普的公司治理能力得到了證明。

      如今,卡爾普再下狠手要將GE“一拆為三”,是其聚焦戰略的延續,也就掀開這家百年老店的新篇章。從當前GE面臨的境況看,“一拆為三”是一個不壞的選擇。正如GE公告所言,拆分不僅有助于改善公司財務狀況,更有助于推動公司業務回暖;蛟S有人認為GE的拆分是一個時代的終結。不過,對于這家歷經風雨的百年老店而言,活下去才是最最重要的。

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